Como o sistema lê um fundo imobiliário

HGLG11 PÁTRIA LOG - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

relatório completo → · Logística · P/VP 0,89 · PL R$ 7,6 bi · cota R$ 147,86

O veredito sobre HGLG11

10 a favor · 2 contra · leitura até 08/2026

Sem contraindicação leitura de quem ainda não tem posição

Nada contraindica entrar. Renda por cota — estável em 18 meses de série; hoje R$ 1,17. O que aparece contra — recebíveis — é um eixo isolado, não fundamento virando.

Pesa a favor · 10

Renda por cota · rumo estável em 18 meses de série; hoje R$ 1,17.
Patrimônio por cota · rumo estável em 17 meses de série; hoje R$ 165,95.
Alavancagem · rumo estável em 17 meses de série; hoje 13,85%.
Caixa · rumo estável em 17 meses de série; hoje 0,48%.
Cotistas · rumo Entrando 15,9% ao ano de tendência, em 17 meses de série; hoje 608.345.
De onde vem o resultado · resultado 115,4% do resultado vem de aluguel e juro, na mediana de 2 trimestres: a operação sustenta o que o fundo distribuiu. Passar de 100% é normal — as despesas saem depois das receitas. No trimestre de 06/2026 entraram R$ 1.279.046,06 de venda de imóvel, que não se repete.
Payout · saúde Distribuiu 99,7% do resultado de caixa, dentro da faixa usual.
Caixa no resultado · saúde Resultado contábil e de caixa na mesma direção.
Patrimônio · saúde Patrimônio +37,6% em 17 meses.
Criação de cotas · cotas O fundo criou 35,0% de cotas em 32 meses, e o patrimônio cresceu 41,7%. As cotas cresceram MENOS que o patrimônio, então o valor patrimonial por cota subiu 5,0%: quem já estava não foi diluído.

Pesa contra · 2

Recebíveis · rumo Mudou de patamar em 04/2026: de 3,53% para 4,44%, e ficou lá.
P/VP na própria história · saúde P/VP de 0,89 está entre os 0% mais baixos da série (faixa 0,89 a 1,00). O mercado reprecificou o fundo.

O que não dá para ler · 1

Taxa de administração: o informe declara 0,04% ao mês, e esta é a métrica que a CVM entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos (8 dos 47 conferidos um a um) — confira no regulamento antes de usar no custo.

A régua, para você poder discordar dela: dois fundamentos graves apertando ao mesmo tempo pedem revisão da posição; um pede vigilância; nenhum, com mais indicadores a favor do que contra, mantém. Grave é só o que muda a decisão sozinho — renda por cota, patrimônio por cota, alavancagem já elevada e subindo, rendimento distribuído além do que a operação gerou, resultado que não vem de operar e emissão que diluiu. Ressalva não vira ponto, e a taxa de administração do informe não entra na conta: a CVM a entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos — 8 dos 47 conferidos um a um contra o regulamento. Cada linha acima cita um número que a própria ficha mediu — nada aqui é opinião de terceiro.

XPML11 PENINSULA FII RL

relatório completo → · Shoppings · P/VP 0,90 · PL R$ 7,1 bi · cota R$ 98,68

O veredito sobre XPML11

9 a favor · 3 contra · leitura até 08/2026

Só com a dúvida resolvida leitura de quem ainda não tem posição

Antes de entrar, resolva criação de cotas: o fundo criou 93,8% de cotas em 32 meses, e o patrimônio cresceu 91,9%. Quem responde é o relatório gerencial, no botão de documentos aqui em cima.

Pesa a favor · 9

Renda por cota · rumo estável em 18 meses de série; hoje R$ 0,95.
Patrimônio por cota · rumo estável em 17 meses de série; hoje R$ 110,11.
Alavancagem · rumo Mudou de patamar em 01/2026: de 18,61% para 12,39%, e ficou lá.
Caixa · rumo Mudou de patamar em 02/2026: de 1,24% para 3,05%, e ficou lá.
Cotistas · rumo Mudou de patamar em 01/2026: de 608.916 para 733.101, e ficou lá.
De onde vem o resultado · resultado 96,0% do resultado vem de aluguel e juro, na mediana de 2 trimestres: a operação sustenta o que o fundo distribuiu. Passar de 100% é normal — as despesas saem depois das receitas. No trimestre de 06/2026 entraram R$ 20.000.018,36 de venda de imóvel, que não se repete.
Payout · saúde Distribuiu 100,0% do resultado de caixa — praticamente tudo o que gerou.
Caixa no resultado · saúde Resultado contábil e de caixa na mesma direção.
Patrimônio · saúde Patrimônio +6,4% em 17 meses.

Pesa contra · 3

Criação de cotas grave · cotas O fundo criou 93,8% de cotas em 32 meses, e o patrimônio cresceu 91,9%. As cotas cresceram MAIS que o patrimônio, e o valor patrimonial por cota caiu 1,0% — parte do dinheiro novo entrou abaixo do que a cota valia.
Recebíveis · rumo Mudou de patamar em 01/2026: de 4,03% para 6,50%, e ficou lá.
P/VP na própria história · saúde P/VP de 0,90 está entre os 6% mais baixos da série (faixa 0,89 a 1,01). O mercado reprecificou o fundo.

O que não dá para ler · 1

Taxa de administração: o informe declara 0,06% ao mês, e esta é a métrica que a CVM entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos (8 dos 47 conferidos um a um) — confira no regulamento antes de usar no custo.

A régua, para você poder discordar dela: dois fundamentos graves apertando ao mesmo tempo pedem revisão da posição; um pede vigilância; nenhum, com mais indicadores a favor do que contra, mantém. Grave é só o que muda a decisão sozinho — renda por cota, patrimônio por cota, alavancagem já elevada e subindo, rendimento distribuído além do que a operação gerou, resultado que não vem de operar e emissão que diluiu. Ressalva não vira ponto, e a taxa de administração do informe não entra na conta: a CVM a entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos — 8 dos 47 conferidos um a um contra o regulamento. Cada linha acima cita um número que a própria ficha mediu — nada aqui é opinião de terceiro.

RZTR11 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RIZA TERRAX

relatório completo → · Agro — terras · P/VP 0,85 · PL R$ 1,8 bi · cota R$ 83,30

O veredito sobre RZTR11

8 a favor · 4 contra · leitura até 08/2026

Ficar de fora por ora leitura de quem ainda não tem posição

Não é hora de entrar: 2 fundamentos graves apertam ao mesmo tempo — alavancagem, criação de cotas. Quem responde é o relatório gerencial de 10/2025, no botão de documentos aqui em cima.

Pesa a favor · 8

Renda por cota · rumo estável em 18 meses de série; hoje R$ 0,85.
Patrimônio por cota · rumo estável em 17 meses de série; hoje R$ 97,78.
Recebíveis · rumo Mudou de patamar em 11/2025: de 2,86% para 0,02%, e ficou lá.
Cotistas · rumo estável em 17 meses de série; hoje 146.997.
De onde vem o resultado · resultado 87,5% do resultado vem de aluguel e juro, na mediana de 2 trimestres: a operação sustenta o que o fundo distribuiu. Passar de 100% é normal — as despesas saem depois das receitas. No trimestre de 06/2026 entraram R$ 11.149.326,22 de venda de imóvel, que não se repete.
Payout · saúde Distribuiu 100,0% do resultado de caixa — praticamente tudo o que gerou.
Caixa no resultado · saúde Resultado contábil e de caixa na mesma direção.
Patrimônio · saúde Patrimônio +1,6% em 17 meses.

Pesa contra · 4

Alavancagem grave · rumo Mudou de patamar em 10/2025: de 19,08% para 29,28%, e ficou lá.
Criação de cotas grave · cotas O fundo criou 30,7% de cotas em 32 meses, e o patrimônio cresceu 27,0%. As cotas cresceram MAIS que o patrimônio, e o valor patrimonial por cota caiu 2,8% — parte do dinheiro novo entrou abaixo do que a cota valia.
Caixa · rumo Mudou de patamar em 12/2025: de 5,52% para 1,82%, e ficou lá.
P/VP na própria história · saúde P/VP de 0,85 está entre os 0% mais baixos da série (faixa 0,88 a 1,06). O mercado reprecificou o fundo.

O que não dá para ler · 1

Taxa de administração: o informe declara 0,09% ao mês, e esta é a métrica que a CVM entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos (8 dos 47 conferidos um a um) — confira no regulamento antes de usar no custo.

A régua, para você poder discordar dela: dois fundamentos graves apertando ao mesmo tempo pedem revisão da posição; um pede vigilância; nenhum, com mais indicadores a favor do que contra, mantém. Grave é só o que muda a decisão sozinho — renda por cota, patrimônio por cota, alavancagem já elevada e subindo, rendimento distribuído além do que a operação gerou, resultado que não vem de operar e emissão que diluiu. Ressalva não vira ponto, e a taxa de administração do informe não entra na conta: a CVM a entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos — 8 dos 47 conferidos um a um contra o regulamento. Cada linha acima cita um número que a própria ficha mediu — nada aqui é opinião de terceiro.

BTLG11 BTGP LOGISTICA FII

relatório completo → · Logística · P/VP 0,93 · PL R$ 7,6 bi · cota R$ 99,58

O veredito sobre BTLG11

10 a favor · 2 contra · 1 sem série · leitura até 08/2026

Só com a dúvida resolvida leitura de quem ainda não tem posição

Antes de entrar, resolva payout: distribuiu 108,9% do resultado de caixa do período — além do que a operação gerou. Quem responde é o relatório gerencial de 06/2026, no botão de documentos aqui em cima.

Pesa a favor · 10

Renda por cota · rumo estável em 18 meses de série; hoje R$ 0,81.
Patrimônio por cota · rumo estável em 17 meses de série; hoje R$ 106,69.
Alavancagem · rumo Mudou de patamar em 10/2025: de 15,28% para 12,91%, e ficou lá.
Recebíveis · rumo Cedendo 74,4% ao ano de tendência, em 17 meses de série; hoje 0,84%.
Caixa · rumo Mudou de patamar em 05/2026: de 6,24% para 19,35%, e ficou lá.
De onde vem o resultado · resultado 100,2% do resultado vem de aluguel e juro, na mediana de 2 trimestres: a operação sustenta o que o fundo distribuiu. Passar de 100% é normal — as despesas saem depois das receitas.
Caixa no resultado · saúde Resultado contábil e de caixa na mesma direção.
Cotistas · saúde 36,4% mais cotistas em 17 meses.
Patrimônio · saúde Patrimônio +68,3% em 17 meses — o fundo está captando. Emissão abaixo do valor patrimonial dilui quem já é cotista.
Criação de cotas · cotas O fundo criou 149,0% de cotas em 32 meses, e o patrimônio cresceu 165,0%. As cotas cresceram MENOS que o patrimônio, então o valor patrimonial por cota subiu 6,4%: quem já estava não foi diluído.

Pesa contra · 2

Payout grave · saúde Distribuiu 108,9% do resultado de caixa do período — além do que a operação gerou. Pode ser reserva de trimestres anteriores ou rendimento saindo do capital; o relatório gerencial do fundo diz qual.
P/VP na própria história · saúde P/VP de 0,93 está entre os 0% mais baixos da série (faixa 0,93 a 1,01). O mercado reprecificou o fundo.

O que não dá para ler · 1

Taxa de administração: o informe declara 0,07% ao mês, e esta é a métrica que a CVM entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos (8 dos 47 conferidos um a um) — confira no regulamento antes de usar no custo.

A régua, para você poder discordar dela: dois fundamentos graves apertando ao mesmo tempo pedem revisão da posição; um pede vigilância; nenhum, com mais indicadores a favor do que contra, mantém. Grave é só o que muda a decisão sozinho — renda por cota, patrimônio por cota, alavancagem já elevada e subindo, rendimento distribuído além do que a operação gerou, resultado que não vem de operar e emissão que diluiu. Ressalva não vira ponto, e a taxa de administração do informe não entra na conta: a CVM a entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos — 8 dos 47 conferidos um a um contra o regulamento. Cada linha acima cita um número que a própria ficha mediu — nada aqui é opinião de terceiro.

FTCE11 OPPORTUNITY FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

relatório completo → · Sem segmento definido · P/VP 0,98 · PL R$ 4,0 bi · cota R$ 2.914,90

O veredito sobre FTCE11

8 a favor · 4 contra · 1 sem série · leitura até 08/2026

Só com a dúvida resolvida leitura de quem ainda não tem posição

Antes de entrar, resolva alavancagem: subindo 15,7% ao ano de tendência, em 17 meses de série — passivo em 18,0% do ativo, faixa elevada. Quem responde é o relatório gerencial, no botão de documentos aqui em cima.

Pesa a favor · 8

Patrimônio por cota · rumo estável em 17 meses de série; hoje R$ 2974,18.
Recebíveis · rumo estável em 17 meses de série; hoje 23,12%.
Cotistas · rumo estável em 17 meses de série; hoje 124.
De onde vem o resultado · resultado 87,3% do resultado vem de aluguel e juro, na mediana de 2 trimestres: a operação sustenta o que o fundo distribuiu. Passar de 100% é normal — as despesas saem depois das receitas.
Payout · saúde Distribuiu 95,0% do resultado de caixa, dentro da faixa usual.
Caixa no resultado · saúde Resultado contábil e de caixa na mesma direção.
Patrimônio · saúde Patrimônio +11,7% em 17 meses.
Criação de cotas · cotas O fundo criou 32,6% de cotas em 32 meses, e o patrimônio cresceu 40,9%. As cotas cresceram MENOS que o patrimônio, então o valor patrimonial por cota subiu 6,3%: quem já estava não foi diluído.

Pesa contra · 4

Alavancagem grave · rumo Subindo 15,7% ao ano de tendência, em 17 meses de série — passivo em 18,0% do ativo, faixa elevada.
Caixa · rumo Mudou de patamar em 09/2025: de 3,14% para 2,37%, e ficou lá.
Provisões · rumo Mudou de patamar em 11/2025: de 0,11% para 0,18%, e ficou lá.
P/VP na própria história · saúde P/VP de 0,98 está entre os 0% mais baixos da série (faixa 0,98 a 1,01). O mercado reprecificou o fundo.

O que não dá para ler · 2

Passivo não aberto: 59,7% do passivo está no balde que a CVM não abre — aqui a alavancagem diz o tamanho da dívida, não a natureza dela.
Taxa de administração: o informe declara 0,10% ao mês, e esta é a métrica que a CVM entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos (8 dos 47 conferidos um a um) — confira no regulamento antes de usar no custo.

A régua, para você poder discordar dela: dois fundamentos graves apertando ao mesmo tempo pedem revisão da posição; um pede vigilância; nenhum, com mais indicadores a favor do que contra, mantém. Grave é só o que muda a decisão sozinho — renda por cota, patrimônio por cota, alavancagem já elevada e subindo, rendimento distribuído além do que a operação gerou, resultado que não vem de operar e emissão que diluiu. Ressalva não vira ponto, e a taxa de administração do informe não entra na conta: a CVM a entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos — 8 dos 47 conferidos um a um contra o regulamento. Cada linha acima cita um número que a própria ficha mediu — nada aqui é opinião de terceiro.

HGRE11 PÁTRIA ESCRITÓRIOS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

relatório completo → · Sem segmento definido · P/VP 0,77 · PL R$ 1,8 bi · cota R$ 116,53

O veredito sobre HGRE11

9 a favor · 2 contra · leitura até 08/2026

Só com a dúvida resolvida leitura de quem ainda não tem posição

Antes de entrar, resolva patrimônio por cota: mudou de patamar em 12/2025: de R$ 155,82 para R$ 147,58, e ficou lá. Quem responde é o relatório gerencial de 12/2025, no botão de documentos aqui em cima.

Pesa a favor · 9

Renda por cota · rumo estável em 18 meses de série; hoje R$ 0,85.
Recebíveis · rumo Cedendo 55,3% ao ano de tendência, em 17 meses de série; hoje 7,54%.
Caixa · rumo Mudou de patamar em 02/2026: de 3,19% para 5,40%, e ficou lá.
Cotistas · rumo estável em 16 meses de série; hoje 143.912.
De onde vem o resultado · resultado 93,8% do resultado vem de aluguel e juro, na mediana de 2 trimestres: a operação sustenta o que o fundo distribuiu. Passar de 100% é normal — as despesas saem depois das receitas. No trimestre de 06/2026 entraram R$ 447.285,74 de venda de imóvel, que não se repete.
Payout · saúde Distribuiu 99,5% do resultado de caixa, dentro da faixa usual.
Caixa no resultado · saúde Resultado contábil e de caixa na mesma direção.
P/VP na própria história · saúde P/VP de 0,77 no percentil 24 da série (faixa 0,71 a 0,89).
Patrimônio líquido · mês cresceu 2,68% na competência de 08/2026.

Pesa contra · 2

Patrimônio por cota grave · rumo Mudou de patamar em 12/2025: de R$ 155,82 para R$ 147,58, e ficou lá.
Passivo · mês subiu 22,12% na competência de 08/2026.

O que não dá para ler · 1

Taxa de administração: o informe declara 0,06% ao mês, e esta é a métrica que a CVM entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos (8 dos 47 conferidos um a um) — confira no regulamento antes de usar no custo.

A régua, para você poder discordar dela: dois fundamentos graves apertando ao mesmo tempo pedem revisão da posição; um pede vigilância; nenhum, com mais indicadores a favor do que contra, mantém. Grave é só o que muda a decisão sozinho — renda por cota, patrimônio por cota, alavancagem já elevada e subindo, rendimento distribuído além do que a operação gerou, resultado que não vem de operar e emissão que diluiu. Ressalva não vira ponto, e a taxa de administração do informe não entra na conta: a CVM a entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos — 8 dos 47 conferidos um a um contra o regulamento. Cada linha acima cita um número que a própria ficha mediu — nada aqui é opinião de terceiro.

KNCR11 KINEA RENDIMENTOS IMOBILIARIOS FII RESPONSABILIDADE LIMITADA

relatório completo → · Papel (CRI) · P/VP 1,04 · PL R$ 11,0 bi · cota R$ 106,38

O veredito sobre KNCR11

11 a favor · 0 contra · 1 sem série · leitura até 08/2026

Candidato a entrar leitura de quem ainda não tem posição

Nada nos fundamentos desaconselha entrar: 11 indicadores a favor e nenhum contra. Renda por cota — estável em 18 meses de série; hoje R$ 1,15. O que falta decidir é preço, não fundamento.

Pesa a favor · 11

Renda por cota · rumo estável em 18 meses de série; hoje R$ 1,15.
Patrimônio por cota · rumo estável em 17 meses de série; hoje R$ 102,64.
Caixa · rumo Mudou de patamar em 10/2025: de 1,93% para 8,03%, e ficou lá.
Cotistas · rumo Entrando 31,9% ao ano de tendência, em 17 meses de série; hoje 586.131.
De onde vem o resultado · resultado 94,0% do resultado vem de aluguel e juro, na mediana de 2 trimestres: a operação sustenta o que o fundo distribuiu. Passar de 100% é normal — as despesas saem depois das receitas.
Payout · saúde Distribuiu 103,3% do resultado de caixa — praticamente tudo o que gerou.
Caixa no resultado · saúde Resultado contábil e de caixa na mesma direção.
Patrimônio · saúde Patrimônio +41,2% em 17 meses.
P/VP na própria história · saúde P/VP de 1,04 no percentil 29 da série (faixa 1,01 a 1,05).
Criação de cotas · cotas O fundo criou 87,6% de cotas em 32 meses, e o patrimônio cresceu 90,5%. As cotas cresceram MENOS que o patrimônio, então o valor patrimonial por cota subiu 1,6%: quem já estava não foi diluído.
Passivo · mês cedeu 7,90% na competência de 08/2026.

Pesa contra · 0

Nenhum indicador medido aponta para o lado que aperta.

O que não dá para ler · 1

Taxa de administração: o informe declara 0,09% ao mês, e esta é a métrica que a CVM entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos (8 dos 47 conferidos um a um) — confira no regulamento antes de usar no custo.

A régua, para você poder discordar dela: dois fundamentos graves apertando ao mesmo tempo pedem revisão da posição; um pede vigilância; nenhum, com mais indicadores a favor do que contra, mantém. Grave é só o que muda a decisão sozinho — renda por cota, patrimônio por cota, alavancagem já elevada e subindo, rendimento distribuído além do que a operação gerou, resultado que não vem de operar e emissão que diluiu. Ressalva não vira ponto, e a taxa de administração do informe não entra na conta: a CVM a entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos — 8 dos 47 conferidos um a um contra o regulamento. Cada linha acima cita um número que a própria ficha mediu — nada aqui é opinião de terceiro.

XPLG11 XP LOG FII RL

relatório completo → · Logística · P/VP 0,88 · PL R$ 5,4 bi · cota R$ 92,39

O veredito sobre XPLG11

9 a favor · 2 contra · 1 sem série · leitura até 08/2026

Só com a dúvida resolvida leitura de quem ainda não tem posição

Antes de entrar, resolva criação de cotas: o fundo criou 73,5% de cotas em 32 meses, e o patrimônio cresceu 62,0%. Quem responde é o relatório gerencial, no botão de documentos aqui em cima.

Pesa a favor · 9

Renda por cota · rumo estável em 18 meses de série; hoje R$ 0,82.
Patrimônio por cota · rumo estável em 17 meses de série; hoje R$ 104,65.
Recebíveis · rumo Mudou de patamar em 11/2025: de 1,47% para 0,87%, e ficou lá.
Caixa · rumo estável em 17 meses de série; hoje 1,36%.
Cotistas · rumo estável em 17 meses de série; hoje 366.494.
De onde vem o resultado · resultado 112,0% do resultado vem de aluguel e juro, na mediana de 2 trimestres: a operação sustenta o que o fundo distribuiu. Passar de 100% é normal — as despesas saem depois das receitas.
Payout · saúde Distribuiu 99,3% do resultado de caixa, dentro da faixa usual.
Caixa no resultado · saúde Resultado contábil e de caixa na mesma direção.
Patrimônio · saúde Patrimônio +61,6% em 17 meses — o fundo está captando. Emissão abaixo do valor patrimonial dilui quem já é cotista.

Pesa contra · 2

Criação de cotas grave · cotas O fundo criou 73,5% de cotas em 32 meses, e o patrimônio cresceu 62,0%. As cotas cresceram MAIS que o patrimônio, e o valor patrimonial por cota caiu 6,6% — parte do dinheiro novo entrou abaixo do que a cota valia.
P/VP na própria história · saúde P/VP de 0,88 está entre os 0% mais baixos da série (faixa 0,88 a 1,00). O mercado reprecificou o fundo.

O que não dá para ler · 2

Passivo não aberto: 91,1% do passivo está no balde que a CVM não abre — aqui a alavancagem diz o tamanho da dívida, não a natureza dela.
Taxa de administração: o informe declara 0,05% ao mês, e esta é a métrica que a CVM entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos (8 dos 47 conferidos um a um) — confira no regulamento antes de usar no custo.

A régua, para você poder discordar dela: dois fundamentos graves apertando ao mesmo tempo pedem revisão da posição; um pede vigilância; nenhum, com mais indicadores a favor do que contra, mantém. Grave é só o que muda a decisão sozinho — renda por cota, patrimônio por cota, alavancagem já elevada e subindo, rendimento distribuído além do que a operação gerou, resultado que não vem de operar e emissão que diluiu. Ressalva não vira ponto, e a taxa de administração do informe não entra na conta: a CVM a entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos — 8 dos 47 conferidos um a um contra o regulamento. Cada linha acima cita um número que a própria ficha mediu — nada aqui é opinião de terceiro.

HGRU11 PÁTRIA RENDA URBANA - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

relatório completo → · Renda urbana e varejo · P/VP 0,89 · PL R$ 3,2 bi · cota R$ 113,82

O veredito sobre HGRU11

10 a favor · 1 contra · 1 sem série · leitura até 08/2026

Sem contraindicação leitura de quem ainda não tem posição

Nada contraindica entrar. Renda por cota — estável em 18 meses de série; hoje R$ 0,95. O que aparece contra — p/vp na própria história — é um eixo isolado, não fundamento virando.

Pesa a favor · 10

Renda por cota · rumo estável em 18 meses de série; hoje R$ 0,95.
Patrimônio por cota · rumo estável em 17 meses de série; hoje R$ 128,11.
Alavancagem · rumo Mudou de patamar em 11/2025: de 12,86% para 10,12%, e ficou lá.
Caixa · rumo estável em 17 meses de série; hoje 2,77%.
Cotistas · rumo estável em 17 meses de série; hoje 232.516.
De onde vem o resultado · resultado 115,0% do resultado vem de aluguel e juro, na mediana de 2 trimestres: a operação sustenta o que o fundo distribuiu. Passar de 100% é normal — as despesas saem depois das receitas. No trimestre de 06/2026 entraram R$ 14.352.638,07 de venda de imóvel, que não se repete.
Payout · saúde Distribuiu 104,4% do resultado de caixa — praticamente tudo o que gerou.
Caixa no resultado · saúde Resultado contábil e de caixa na mesma direção.
Patrimônio · saúde Patrimônio +9,0% em 17 meses.
Criação de cotas · cotas O fundo criou 34,9% de cotas em 32 meses, e o patrimônio cresceu 36,2%. As cotas cresceram MENOS que o patrimônio, então o valor patrimonial por cota subiu 1,0%: quem já estava não foi diluído.

Pesa contra · 1

P/VP na própria história · saúde P/VP de 0,89 está entre os 0% mais baixos da série (faixa 0,90 a 1,03). O mercado reprecificou o fundo.

O que não dá para ler · 1

Taxa de administração: o informe declara 0,05% ao mês, e esta é a métrica que a CVM entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos (8 dos 47 conferidos um a um) — confira no regulamento antes de usar no custo.

A régua, para você poder discordar dela: dois fundamentos graves apertando ao mesmo tempo pedem revisão da posição; um pede vigilância; nenhum, com mais indicadores a favor do que contra, mantém. Grave é só o que muda a decisão sozinho — renda por cota, patrimônio por cota, alavancagem já elevada e subindo, rendimento distribuído além do que a operação gerou, resultado que não vem de operar e emissão que diluiu. Ressalva não vira ponto, e a taxa de administração do informe não entra na conta: a CVM a entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos — 8 dos 47 conferidos um a um contra o regulamento. Cada linha acima cita um número que a própria ficha mediu — nada aqui é opinião de terceiro.

HSML11 HSI - MALLS FII RESP. LIMITADA

relatório completo → · Sem segmento definido · P/VP 0,84 · PL R$ 2,1 bi · cota R$ 82,76

O veredito sobre HSML11

10 a favor · 1 contra · 1 sem série · leitura até 08/2026

Sem contraindicação leitura de quem ainda não tem posição

Nada contraindica entrar. Renda por cota — subindo 10,7% ao ano de tendência, em 18 meses de série; hoje R$ 0,75. O que aparece contra — caixa — é um eixo isolado, não fundamento virando.

Pesa a favor · 10

Renda por cota · rumo Subindo 10,7% ao ano de tendência, em 18 meses de série; hoje R$ 0,75.
Patrimônio por cota · rumo estável em 17 meses de série; hoje R$ 98,93.
Recebíveis · rumo estável em 17 meses de série; hoje 4,38%.
Cotistas · rumo estável em 17 meses de série; hoje 186.884.
De onde vem o resultado · resultado 130,7% do resultado vem de aluguel e juro, na mediana de 2 trimestres: a operação sustenta o que o fundo distribuiu. Passar de 100% é normal — as despesas saem depois das receitas. No trimestre de 06/2026 entraram R$ 68.780.875,03 de venda de imóvel, que não se repete.
Payout · saúde Distribuiu 96,0% do resultado de caixa, dentro da faixa usual.
Caixa no resultado · saúde Prejuízo contábil com caixa positivo: a perda é reavaliação de ativo, não dinheiro que deixou de entrar.
P/VP na própria história · saúde P/VP de 0,84 no percentil 41 da série (faixa 0,76 a 0,92).
Criação de cotas · cotas O fundo criou 35,2% de cotas em 32 meses, e o patrimônio cresceu 42,3%. As cotas cresceram MENOS que o patrimônio, então o valor patrimonial por cota subiu 5,3%: quem já estava não foi diluído.
Passivo · mês cedeu 2,93% na competência de 08/2026.

Pesa contra · 1

Caixa · rumo Secando 42,4% ao ano de tendência, em 17 meses de série; hoje 3,25%.

O que não dá para ler · 1

Taxa de administração: o informe declara 0,08% ao mês, e esta é a métrica que a CVM entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos (8 dos 47 conferidos um a um) — confira no regulamento antes de usar no custo.

A régua, para você poder discordar dela: dois fundamentos graves apertando ao mesmo tempo pedem revisão da posição; um pede vigilância; nenhum, com mais indicadores a favor do que contra, mantém. Grave é só o que muda a decisão sozinho — renda por cota, patrimônio por cota, alavancagem já elevada e subindo, rendimento distribuído além do que a operação gerou, resultado que não vem de operar e emissão que diluiu. Ressalva não vira ponto, e a taxa de administração do informe não entra na conta: a CVM a entrega errada por um fator de ~20 numa minoria constante dos fundos — 8 dos 47 conferidos um a um contra o regulamento. Cada linha acima cita um número que a própria ficha mediu — nada aqui é opinião de terceiro.